Boa noite!!!!

Para discutir o tópico de hoje, vamos pegar carona em uma notícia que acaba de sair:

“Banco Central anunciou nesta quarta-feira (29) que a Selic (taxa báxica de juros nominais) foi reduzida 0,5 ponto percentual, de 8% para 7,5%.”

Mas afinal, o que é a taxa Selic? Nada mais é que uma taxa média praticada pelo mercado, ou seja, a taxa com que bancos aplicam e tomam dinheiro nas operações compromissadas. Mas a importância dela é maior, pois a taxa Selic é uma referência para o mercado. Muitos dos investimentos de Renda Fixa que estão disponíveis no banco, geram retorno muito próximos à taxa Selic. O valor da taxa Selic é definida a cada 45 dias aproximadamente no COPOM (Comitê de Política Monetária) no qual os membros do Comitê analisam diversos fatores macroeconômicos para definir qual a taxa adequada para o país. Lembrando que o mandato do Banco Central é de manter a inflação dentro da meta (teto de 6,5%). Portanto a taxa Selic serve como instrumento de política monetária para controlar a inflação. (nos Estados Unidos, o Banco Central (FED), tem o chamado duplo mandato de controlar a inflação e também o nível de emprego).

Mas qual a relação de inflação e taxas de juros?

Vamos imaginar que um banco conceda empréstimos a 30% ao ano. Em um cenário que a Selic diminui bastante, o custo de captação do banco diminui, desta forma ele consegue baixar os juros cobrados para aumentar sua competitividade, por exemplo, para 25%. O empréstimo ficou mais barato, certo? Mais pessoas tomariam empréstimos para comprar carros, por exemplo, aumentando as vendas dos carros. O que acarretaria em um eventual aumento nos preços dos carros. Pronto, a inflação foi impactada. Não é muito complicado!

Uma alteração na taxa Selic, não altera apenas a taxa que conseguimos pegar empréstimo no banco, mas também quanto rende as minhas aplicações. Imagine que exista um fundo de Renda Fixa, que busca um retorno igual a taxa Selic. O impacto da Selic é direto no retorno do meu investimento. Quanto menor a Selic, menos eu ganho de juros no ano.

Agora, vamos elaborar um pouco mais o raciocínio. Em um cenário de queda de juros, os meus investimentos começam a render menos. Outra consequência é que a inflação tende (não é regra) a aumentar. Repare no efeito composto: vou ganhar menos de juros nas minhas aplicações e as coisas vão estar mais caras. Percebeu, o seu poder de aquisitivo diminui por 2 motivos.

Esse é o conceito de juros real. Taxa real, é definido pela diferença de Taxa nominal e a taxa de inflação. Juros real define quanto realmente seu patrimônio aumenta. Nada adianta eu ganhar 7,5% de juros se a inflação for de 7,5%. Pois dessa forma, eu não aumentei meu poder aquisitivo. Portanto, se queremos analisar quando estou gerando de riqueza na minha conta, preciso saber quanto de juros real minhas aplicações vão render.  No atual momento, a taxa real da nossa economia é de aproximadamente de 1,8%. Ou seja, se deixar meu dinheiro aplicado, minha riqueza aumenta 1,8% em um ano (e não 7,5%).

Há países em que a inflação é maior que a taxa nominal, nessas situações temos juros negativos, ou seja, a população perde poder aquisitivo se deixar o dinheiro aplicado em renda fixa.

Na hora de analisar se estamos gerando riquezas, vamos analisar os juros reais!!!!!

Espero ter ajudado!

Até a próxima,

Rubens