Pergunta simples e direta. Dá pra perder dinheiro com investimentos em renda fixa?

Sim. O nome ’Renda Fixa’ apenas quer dizer que sabemos qual remuneração esperar de um investimento. E é importante frisar que, caso o investimento seja levado até o seu vencimento, o retorno será exatamente o contratado.

Agora vamos aos casos em que perdemos dinheiro com renda fixa: Se eu compro uma LTN (quem não lembrar o que é LTN, clique aqui para ir para o meu post onde eu explico) com vencimento, por exemplo, em 2 anos, a uma taxa de 8% ao ano. Vamos supor que um mês após a compra eu precise retirar o dinheiro desta aplicação por uma situação de emergência, mas este título está sendo negociado no mercado a uma taxa de 9% ao ano. Já que eu preciso do dinheiro, vendo o título no preço que estiver. Aí vejo que retirei menos do que o valor que apliquei inicialmente. O que aconteceu? Este não é um título prefixado, com o qual eu sei o quanto vou receber no final?

Exatamente! E é este o ponto: eu sei o quanto eu vou receber no final. Mas o trajeto até chegar àquele valor não é necessariamente linear!

Isso quer dizer que no período pode haver momentos em que, se eu vendesse o título perderia dinheiro. Esse gráfico acima simula a evolução do preço de uma LTN nos moldes do nosso exemplo. Em vermelho, a premissa é que a taxa ficou estável durante toda a vida da LTN (8% ao ano). Já a linha azul simula a variação de preços que realmente pode ocorrer no mercado.

Como podemos ver, existem momentos em que posso perder dinheiro em comparação com a taxa contratada. E da mesma maneira, existem momentos em que posso GANHAR dinheiro em comparação à taxa que comprei o título. Mas aguardando até o fim, não importa qual foi o caminho realizado: o valor é o mesmo.

E este exemplo vale para qualquer título de Renda Fixa. A lógica é a mesma para títulos indexados à inflação, por exemplo.

Outro fato que podemos notar é que, com o passar do tempo, a chance de se perder dinheiro em relação ao valor inicialmente aplicado é bastante reduzida. Simplesmente porque em um investimento em renda fixa, o tempo conta a favor do investidor. Numa LTN as regras são simples: você compra um papel que vale R$ 1.000,00 no vencimento. Traz a valor presente pela taxa negociada e ponto. A taxa pode subir muito, mas no final, o valor a ser recebido será R$ 1.000,00.

Aqueles que investem em títulos por conta própria devem ter percebido que a maior parte dos títulos prefixados e dos indexados à inflação perdeu valor nestes dois primeiros meses do ano. Os motivos foram vários, e influenciaram a mudança da expectativa do mercado, que antes era de que o Banco Central iria manter a taxa Selic em 7,25% por todo o ano de 2013, e agora espera altas de juros a partir de abril, de modo a controlar a inflação que tem se mostrado bastante pressionada.

E o objetivo deste texto é mostrar que tais perdas podem acontecer a qualquer momento. Situações de emergência acontecem, e contra elas não temos muitas opções. Mas se nos programarmos bem e soubermos com que tipo de investimento estamos lidando, teremos a paciência necessária para não perder dinheiro nos momentos em que surgem rentabilidades negativas.

Uma dica pra evitar retirar o dinheiro investido em momentos de rentabilidade negativa é ter sempre uma reserva líquida. Por exemplo, colocando uma parte do seu dinheiro na poupança, de modo que você possa usá-la nestas situações emergenciais. Ou aplicar em Fundos DI ou Curto Prazo que permitam resgate no dia em que for solicitado (resgate em D0). Ainda, existem bancos que emitem CDB com liquidez diária: basta solicitar ao banco quando precisar.

Então a sugestão para os momentos em que seus investimentos em renda fixa estejam perdendo valor é esperar. Não vale a pena se desesperar. Por isso o investimento deve ser bem planejado e a disciplina deve ser mantida, para não ser pego nestas armadilhas.